Seğmen Kardeşler Gıda A.Ş. halka arz edilecek ve işlem kodu SEGMN olacak. Halka arz fiyatı 30 TL olarak belirlenmiş ve talep toplama tarihleri 26-28 Haziran arasında gerçekleşecek. Şirketin piyasa değeri halka arz sonrası 5,370 milyar TL olacak ve fiyat/kazanç oranı (F/K) 207,00 olarak belirlenmiş. PD/DD oranı ise 2,04.
Halka Arz Detayları
• Halka Arz Büyüklüğü: 1,770,000,000 TL
• Net Gelir: 1,013,971,843 TL
• Satılacak Lot Sayısı: 59,000,000
• Sermaye Artırımı: 35,000,000 lot
• Ortak Satışı: 24,000,000 lot
Kullanım Alanı
• Yeni Yatırımlar: %30
• İşletme Sermayesi: %50
• Entegrasyon ve Modernizasyon Yatırımları: %20
Dağıtım Yöntemi
• Bireysele Eşit: %70 Yurt İçi Bireysel Yatırımcı, %20 Yurt İçi Kurumsal Yatırımcı, %10 Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcı
Taahhütler
• Şirket 1 yıl boyunca sermaye artırımı yapmayacak.
• Şirket ortakları 1 yıl süreyle pay satışı gerçekleştirmeyecek.
• 30 günlük süreyi kapsayacak şekilde fiyat istikrarı işlemi planlanmakta. Bu konu da yatırımcı dikkatli olmalı. Net bir taahhüt maalesef yok. Nitekim bu ibare Hareket Lojistikte de vardı. Ancak, hisse fiyatları arz fiyatlarının altına inmesine rağmen bu taahhüte eklenen maddeden dolayı herhangi bir fiyat istikrarı sağlayıcı işlem yapılmadığına şahit olduk.
Genel Değerlendirme
1. Fiyat/Kazanç Oranı (F/K): Şirketin F/K oranı oldukça yüksek görünüyor (207,00). F/K oranı, bir şirketin hisse senedinin fiyatının, hisse başına kazanca bölünmesiyle elde edilir. Bu oran, yatırımcıların şirketin kazançlarına göre ne kadar ödeme yapmaya hazır olduğunu gösterir. Yüksek bir F/K oranı, hisse senedinin pahalı olduğunu ve yatırımcıların gelecekte büyük kazançlar beklediğini gösterebilir. Ancak, bu aynı zamanda şirketin kazancının düşük olduğu ve hisselerin pahalı olduğu anlamına da gelebilir. Bu nedenle, yatırımcılar bu oranı değerlendirirken dikkatli olmalıdır.
2. Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı (PD/DD): Şirketin PD/DD oranı 2,04 olarak belirlenmiş. PD/DD oranı, şirketin piyasa değerinin defter değerine bölünmesiyle elde edilir. Bu oran, şirketin piyasa değerinin muhasebe kayıtlarındaki net varlık değerine göre ne kadar fazla olduğunu gösterir. Yüksek bir PD/DD oranı, yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme potansiyeline güvendiğini gösterebilir, ancak aynı zamanda şirketin varlıklarının piyasa tarafından yüksek değer biçildiği anlamına da gelebilir. Bu nedenle, yatırımcıların şirketin mali tablolarını ve varlıklarının gerçek değerini dikkatlice değerlendirmesi önemlidir.
3. Kullanım Alanı: Halka arzdan elde edilecek gelirin %50’sinin işletme sermayesine ayrılması, şirketin faaliyetlerini sürdürmek için nakit ihtiyacının olduğunu gösteriyor. Bu, kısa vadede likidite sorunlarına çözüm olabilir. Ancak, %30 yeni yatırımlar ve %20 entegrasyon ve modernizasyon yatırımları ile gelecekteki büyüme ve verimlilik artışına yönelik planlar olumlu bir sinyal olabilir.
4. Taahhütler: Şirketin ve ortaklarının halka arz sonrası 1 yıl boyunca sermaye artırımı ve pay satışı yapmayacak olması, mevcut yatırımcılar için bir güvence sağlayabilir ve hisse fiyatında aşırı volatilitenin önüne geçebilir. Ancak, fiyat istikrarı işlemi için net bir taahhüt olmaması, yatırımcılar için bir risk teşkil edebilir. Hareket Lojistik’te benzer bir durum yaşanmış ve fiyat istikrarı sağlanmamıştı.
5. Dağıtım Yöntemi: Halka arzın %70’inin yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılması, küçük yatırımcılar için erişim kolaylığı sağlayabilir. Ancak, bu durum aynı zamanda hisse talebinin yüksek olması durumunda daha fazla fiyat oynaklığına yol açabilir.
Şirket Hakkında Düşünceler
Segmen Kardeşler Gıda A.Ş.’nin kahvaltılık yiyecek üretiminde faaliyet göstermesi, gıda sektöründe sürekli bir talep olduğunu düşündüğümüzde olumlu bir faktör olarak değerlendirilebilir. Ancak, şirketin yüksek F/K oranı ve halka arzdan elde edilecek gelirlerin büyük bir kısmının işletme sermayesine ayrılması, şirketin finansal yapısında bazı zorluklar olabileceğini düşündürebilir. Yine de, yeni yatırımlar ve modernizasyon planları şirketin gelecekteki büyüme potansiyeline işaret edebilir. PD/DD oranının 2,04 olması ve F/K oranının yüksek olması, şirketin hisselerinin pahalı olduğunu düşündürmektedir.
Sonuç
Seğmen Kardeşler Gıda A.Ş.’nin halka arzı, özellikle gıda sektörüne ilgi duyan yatırımcılar için cazip olabilir. Ancak, yüksek F/K oranı ve finansal durumun dikkatle incelenmesi gerektiği unutulmamalıdır. Ayrıca, fiyat istikrarı taahhüdünün net olmaması da göz önünde bulundurulmalıdır. Bu arzın PD/DD oranının 2 ve F/K oranının yüksek olmasından ötürü pahalı göründüğünü de belirtmek gerekir. Yatırımcıların bu halka arzı değerlendirirken şirketin mali tablolarını ve sektör analizlerini detaylı bir şekilde incelemeleri önemlidir.
Kaynak: Finanshub
